精密齿轮龙头获机构看好，布局机器人减速器打开增长空间

东吴证券首次覆盖精锻科技并给予买入评级，指出公司深耕精密齿轮领域30余年，是锥齿轮隐形冠军。2024年营收20.25亿元，同比降3.7%，净利润1.6亿元，同比降32.8%；2025年Q1营收5.12亿元，净利润0.4亿元，同比微降。差速器总成业务增长显著，2024年销量270万件，营收4.92亿元，同比增长18.8%。公司加码铝合金锻件产能布局电动化转型，并通过成立合资公司及投资入股布局机器人减速器赛道。机构预计2025-2027年营收和净利润将稳步增长，首次覆盖给予“买入”评级。