精锻科技半年报业绩承压 机器人业务加速布局

精锻科技发布2025年半年报，2025H1营收9.9亿元同比降2.0%，归母净利润0.61亿元同比降35.2%；25Q2营收4.74亿元同比降5.8%环比降7.4%，归母净利润0.20亿元同比降57.4%环比降50.0%。Q2毛利率24.7%同比升0.8pct环比升0.5pct，净利率4.2%同比降2.7pct环比降3.6pct，净利润下滑主要受管理费用增加及所得税率提升（含补缴税款及滞纳金）影响。公司布局人形机器人核心零部件，成立合资公司江苏太平洋关节电驱科技（持股90%）推进关节模组研发，战略入股武汉格蓝若智能机器人（参股10%）。民生证券维持“推荐”评级，调整2025-2027年归母净利润预测至1.9/2.5/3.2亿元；近90天3家机构给出买入评级。