精锻科技半年报业绩下滑 新业务布局推进

精锻科技发布2025年半年度报告，2025年上半年实现营收9.87亿元（同比-2.0%），归母净利润0.61亿元（同比-35.2%），扣非归母净利0.45亿元（同比-40.63%）；其中25Q2营收4.74亿元（同/环比-5.75%/-7.42%），归母净利润0.20亿元（同/环比-56.22%/-49.20%），扣非归母净利0.09亿元（同/环比-72.50%/-75.53%）。盈利能力方面，25H1归母净利率6.1%（同比-3.2pct），销售毛利率24.52%（同比+0.1pct）；25Q2归母净利率4.30%（同/环比-4.96pct/-3.54pct），销售毛利率24.78%（同/环比+0.50pct/+0.95pct）。分产品看，齿轴类营收7.25亿元（同比-1.26%），毛利率22.67%（同比-1.13pct）；总成类营收2.23亿元（同比-3.84%），毛利率24.49%（同比-0.34pct）。此外，泰国工厂一期首批样件已交付，预计Q3开始初步爬坡；在法国设立分公司开拓市场。机器人减速器布局方面，已开发样品，与天津爱码信成立合资公司，投资格蓝若智能机器人。公司拟每10股派现0.35元含税，盈利预测下调但维持“买入”评级。