精锻科技泰国工厂将投产 机器人布局打开增长空间

精锻科技上半年营业收入9.87亿元（同比-2.0%），归母净利润0.61亿元（同比-35.2%），扣非归母净利润0.45亿元（同比-40.6%）；二季度营业收入4.74亿元（同比-5.8%，环比-7.4%），归母净利润2041.35万元（同比-56.2%，环比-49.2%），扣非归母净利润892.01万元（同比-72.5%，环比-75.5%）。公司拟每10股派发现金红利0.35元。二季度盈利承压主要受天津子公司目标客户销量下滑、汽零行业竞争加剧、补缴所得税影响，预计下半年随着泰国工厂投产、客户新项目放量，盈利有望环比改善。上半年燃油车业务收入6.75亿元（同比-7.9%），新能源业务2.78亿元（同比+15.7%）；毛利率分别为22.8%、22.0%（同比分别-1.2、-0.5个百分点）。公司产能利用率较低，下半年将加力开发客户，重庆、宁波工厂新项目逐步批产，产能利用率有望提升。项目储备丰富，新能源轴齿和轻量化铝合金业务获新项目提名，下半年增长预期好于上半年。海外方面，泰国工厂一期设备产能到位，三季度加速产能爬坡，客户订单良好，二期产能预计明年一季度投产；法国分公司设立有助于开拓欧美市场。机器人产业布局方面，4月与天津爱玛信设合资公司开发机器人关节组件，6月以5000万元参股格蓝若智能机器人（获10%股份），布局机器人关节总成及上游零部件，打造第二增长曲线。