光伏寒冬中逆变器巨头显露疲态，阳光电源增速断崖式下滑折射行业至暗时刻

阳光电源2024年营收同比增长7.76%，首次出现个位数增长，净利润增速同比骤降至16.92%，较2023年162.69%的增速断崖式下滑。2025年一季度营收、净利润分别增长50.92%和82.52%，但全年业绩稳定性存疑。同期A股67家光伏设备企业中超70%四季度业绩下滑，行业亏损企业增加，阳光电源作为唯一盈利超百亿的逆变器巨头，面临存货周转率下降及宁德时代等跨界竞争压力。其股价半年内腰斩，当前市值1300亿对应11.8倍市盈率，市场对其未来增长分歧显著。