逆变器成光伏行业唯一增长点！阳光电源被机构力挺，但行业寒冬仍在持续

受产能过剩影响，光伏行业整体业绩低迷，2024年光伏设备行业净利润亏损266亿元，2025年Q1进一步亏损45亿元。主产业链多数环节营收、利润同比下滑且毛利率、净利率为负，经营现金流恶化。逆变器环节逆势增长，阳光电源作为逆变器龙头被重点推荐。政策推动上半年装机加速，但下半年需依赖产能出清及技术升级。行业建议关注逆变器、辅材及设备领域龙头公司。