阳光电源储能业务狂飙470% 发力全球市场却遇高关税压力

阳光电源与非洲Globeleq签署南非153MW/612MWh储能项目意向书，提供PowerTitan2.0储能系统并负责15年运维。2024年储能业务营收249.59亿元，同比增长40.21%，占总营收32.06%，成核心增长引擎；2025Q1储能发货量12GWh，同比增470%，带动营收190.36亿元、净利38.26亿元，同比增50.92%和82.52%。中信建投研报认为其毛利率将保持高位，受益于技术溢价、欧美市场壁垒及供应链策略。但面临美国关税政策冲击、海外竞争加剧、国内政策转向及资产负债率攀升至64.16%等风险。