阳光电源储能业务预期向好 维持重点推荐

本周阳光电源股价创新高后市场关注度提升，公司储能业务存在两大预期差：一是储能电芯供需紧平衡下，作为行业龙头议价能力强，可向下游涨价并扩大与二三线企业的成本差；二是市场担忧2026年美国储能装机和公司发货不确定性，而自5月相关法案公布后公司已有充足应对时间，新接订单可在2025年底前“开工”锁定补贴资格，预计2026年美国储能装机和出货大概率好于预期。目前公司市值对应2026年PE 16x，机构继续维持重点推荐。