华泰看好阳光电源价值重估 储能AIDC为主线

这份研究报告指出，阳光电源是光伏逆变器与储能设备全球龙头，实际为电力电子龙头。2024年其光伏逆变器全球市占率25%（与华为并列前二），储能设备市占率14%（与特斯拉主导市场）。报告分析了公司历史业绩与股价表现的三个阶段，当前估值修复刚起步。认为短期无需过度担忧海内外需求波动（国内调峰缺口大带动独立储能刚需，美国补贴仍延续且核心产品出口可行），系统平价储能是核心受益方向，行业重估刚起步；公司电力电子技术优势及AIDC布局（全球数据中心需求增长背景下）或打开更高成长上限，具备进一步价值重估空间。