【观点】摩根大通警告太空太阳能概念股脱离基本面

摩根大通发布分析报告，对近期因太空太阳能概念而热度飙升的中国太阳能与风能股票提出警告。报告认为，太空太阳能面临成本、维护、技术可行性等多重实质性障碍，当前许多股价上涨的公司（如涉足P型HJT和钙钛矿技术的企业）并未涉足当前太空应用的主流砷化镓（GaAs）技术，其股价可能已明显脱离基本面。

报告引入了风险/回报分析框架，并据此调整了部分相关公司的评级：将金风科技—A和明阳智能的评级下调至低配，维持对迈为股份和捷佳伟创的低配评级，但更看好捷佳伟创而非迈为股份。报告维持对协鑫科技的超配评级，认为其多晶硅成本优势及在钙钛矿电池领域的涉足可能适用于美国地面太阳能市场或未来的太空应用。报告也指出，若机遇在于为缓解美国AI数据中心电力限制而建设的地面太阳能制造业，中国的电池/组件设备制造商可能受益。