【观点】光伏行业政策利好与需求挑战分析

政策促进人工智能与能源双向赋能，推动算电协同一体化发展，该政策落地将推动构网型储能建设和西部风光消纳，对新型储能系统、构网型逆变/PCS等产业链形成需求增量。

国内新增光伏装机规模下行，退税红利窗口关闭后海外需求萎缩，光伏产业链价格疲软，企业库存高企，产能出清艰难。

投资建议关注景气度较好的储能逆变器领域，以及太空光伏核心环节材料和设备头部公司，并提示全球光伏装机放缓、产能过剩等风险。