【观点】阳光电源股价下跌或因负面情绪错杀，基本面强劲下估值具吸引力

阳光电源股价近期因海外政策恐慌情绪大幅下跌，但文章认为这是非理性错杀。公司基本面已发生质变：储能系统收入占比超逆变器，成为第一大收入来源，且海外毛利率高达40.36%，国内仅18.49%，高毛利海外业务放量可有效对冲国内价格战压力。2026年一季度毛利率攀升至33.26%，经营现金流充沛，财务结构稳健。当前股价对应最悲观情景下约16-17倍PE，估值已具吸引力。此外，公司将于7月9日发布商业化SST固态变压器新产品，或成催化。