【观点】摩根大通：FCC禁令松绑利好阳光电源，维持增持评级目标价212元

摩根大通发布研报指出，美国联邦通信委员会8月20日更新外国逆变器禁令，将非公用事业级逆变器排除在外，使阳光电源得以重新进入部分美国AI数据中心储能市场，结果好于市场最坏预期。摩根大通维持阳光电源增持评级，目标价212元，较现价有约94%上行空间。研报认为，全球储能装机强劲增长及AI数据中心储能估值重估潜力回归是两大核心支柱，公司作为全球最大太阳能逆变器生产商具备竞争优势。短期利润率压力预计下半年改善，储能业务贡献目标价超一半。近期股价回调提供布局窗口。