光大证券—电新公用环保行业周报：持续关注整治内卷政策，看好AI电源成长性—250119

本周风光锂板块因市场博弈整治内卷政策而出现上涨，板块估值已调整到具有吸引力的区间。投资排序为风电、锂电、储能、光伏，并看好新技术如全固态电池和光伏bc电池。AI电源受益于全球AI基建增长，服务器ACDC及数据中心HVDC电源迎来长期增长机会。2025年用电量增速对市场化电价等有影响，需关注25Q2后的改善情况。建议关注包括阳光电源在内的多家公司，但也提示了新能源政策、出口贸易政策、电网投资、新技术发展及原材料价格波动等风险。