德邦证券—通信行业：超越端侧和边缘，AI向具身智能跃进—250306

2025年《政府工作报告》提出培育具身智能等未来产业，强调AI与物理环境的持续交互。梅安森以SPG大模型为内核开始布局矿山用具身智能，成为相关产业链中的关注标的之一。同时，广和通、移远通信等公司也在AI玩具、物联网模组等领域取得进展。建议关注端侧算力、物联网模组、行业应用及传感器等相关产业链。