温州宏丰增收不增利！营收暴增背后藏着现金流黑洞和54%的负债率

温州宏丰2025年一季报显示营收同比大增39.87%至7.57亿元，但归母净利润亏损1502.91万元，同比扩大17.08%。毛利率暴跌19.55个百分点至8.55%，净利率仍为负值。经营性现金流连续三年为负，货币资金仅覆盖11.14%流动负债，有息负债率高达54.16%。公司依赖股权融资驱动业绩，分红融资比仅0.32。