国瓷材料一季度营收增长17.94%，生物材料与精密陶瓷成新增长点，维持买入评级

国瓷材料2025年一季报显示，营收9.75亿元同比增长17.94%，归母净利润1.36亿元同比增长1.8%。电子材料业务平稳，催化材料客户推进顺利，生物材料海外布局成型，精密陶瓷受益新能源领域需求。但建筑陶瓷受地产拖累，新能源行业竞争加剧导致毛利率环比降3个百分点至36.77%。分析师下调2025年盈利预测15%，但维持“买入”评级，目标价对应PE为16-24倍。