安科瑞2024年业绩承压后Q1扭亏回升，海外市场扩张助力毛利率改善，分析师维持‘买入’

安科瑞2024年实现营收10.63亿元，同比下降5.24%，归母净利润1.70亿元，同比下降15.68%。2025Q1净利润同比增长15.33%，环比增长358.99%，盈利能力显著改善。分业务看，传统业务受项目转化率影响，毛利率下降，但新产品推广及海外营收增长（33.22%）助力毛利率回升。公司聚焦新能源、海外市场拓展，研发销售联动推动产品推广。分析师下调盈利预测但仍维持“买入”评级，提示电改进度及市场竞争风险。