【东吴双碳环保公用】公用事业：国债收益率下降红利配置正当时，年度电力交易结果落地2025年经营确定性提升

本周核心观点指出国债收益率持续下行，红利资产配置正当时。长江电力预期股息率与十年期国债收益率息差扩大，水电、火电、核电等板块迎配置良机。2025年电力交易结果落地，年度成交电量和均价确定，电力企业经营确定性提升。行业数据跟踪显示全社会用电量和发电量增长，水电增速环比回落，电网代购电价下降。投资建议关注火电、绿电、水电、核电及特高压和电网智能化产业链。安科瑞在配电网智能化领域受到推荐。