博雅生物一季度营收飙涨近20%却利润承压，并购后遗症与长期扩张并存

博雅生物2025年一季报显示营收5.36亿元，同比增长19.49%，但归母净利润1.39亿元同比下滑8.25%，扣非净利润1.02亿元下降19.67%。营收增长主要因并购绿十字，但净利润下滑主因并购后存货转销及折旧摊销等非经常性因素。内生血液制品业务稳健，营收4.11亿元增长3.92%，核心产品销量提升。公司新增内蒙古浆站，获批皮下注射人免疫球蛋白临床试验，华润医药控股增持1.17%股份彰显信心。分析师维持“买入”评级，但提示原材料、研发等风险。