博雅生物2025H1采浆量增长7.2% 高浓度静丙获批

2025年上半年，博雅生物实现营业收入10.08亿元，同比增长12.51%；归母净利润2.25亿元，同比下降28.68%；扣非归母净利润1.66亿元，同比下降36.05%。利润下滑主要受血制品毛利下降及并购绿十字产生的评估增值摊销影响。血制品业务营收8.52亿元，同比增长7.90%，其中人凝血因子VIII收入同比大增189.91%。在营20个浆站采浆量320.39吨，同比增长7.2%，高于行业平均增速。研发方面，10%静丙于5月获批上市，成为国内第三家拥有该产品的企业；破伤风人免疫球蛋白已递交发补资料进入专业审评阶段；皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验。国际市场拓展成果显著，静丙获多米尼加药品注册证书，静丙、纤原取得土耳其GMP证书。东海证券下调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为4.49/5.49/6.65亿元，维持“买入”评级。