【观点】利亚德业务分析与涨价影响解读

公司业务主要分为智能显示、文旅夜游和AI与空间计算三大板块，其中智能显示营收占比约85%，海外显示市场占比提升至50%以上。

产品涨价主要由于原材料成本上涨和行业恶性竞争，短期将修复毛利率，长期有望提升行业集中度。

Micro LED收入占比约10%，2025年上半年新签订单超6亿元，同比增长40%以上；公司正与中科院合作研发Micro LED光通信应用，以应对AI算力能耗问题。

海外市场通过双品牌和本地化布局持续拓展，并加速推进沙特工厂建设。