三诺生物一季度扣非净利下滑14%！CGM新品放量能否对冲销售费用猛增？

三诺生物2025年一季度收入10.42亿元，同比增长2.76%；归母净利润7212万元，同比增长10.90%，但扣非净利润下滑13.84%。销售费用同比大增19.57%，主因CGM产品国内外推广投入增加，短期利润承压。公司二代CGM产品已在国内获批，采用一体式设计提升用户体验，并与欧洲诊断公司签订合作协议，计划在20余国独家经销CGM产品。机构预测2025-2027年净利润增速分别为46%、19%、22%，维持“买入”评级。