三诺生物三季报：Q3利润降47% 剔除专利后增82%

三诺生物发布2025年三季报，前三季度收入34.5亿同比增8.5%，归母净利润2.1亿同比降17.4%；Q3单季收入11.9亿增13.4%，归母净利润0.3亿降47.5%，扣非0.2亿降58.4%。利润下滑主因美国子公司Trividia与罗氏专利和解支付1900万美元（约1.4亿人民币），剔除后Q3归母净利润1.05亿同比增82%。Q3传统业务及CGM收入双位数增长，海外子公司收入稳健。毛利率43.3%同比降12.1pct，剔除专利费用后基本持平，各项费用率同比下降。分析师维持买入评级，预测2025-2027年净利润3.0、5.1、6.2亿，增速-7.2%、68.1%、22.4%。