【观点】CGM国产放量加速，龙头胜出逻辑清晰，三诺生物受益

东方证券发布研报看好CGM行业，认为国产放量加速，龙头有望胜出。报告指出，FDA批准儿童CGM上市拓展适应人群，国内CGM渗透率偏低，国产产品在佩戴周期、免校准、成本控制等方面持续迭代，有望受益于海外适应人群扩展带来的认知提升。

线上渠道成为CGM放量窗口，2025年线上销售额同比增长45.8%，国产品牌在电商渠道已形成领先优势。三诺生物在2026年Q1线上血糖仪零售额中占比26.7%，具备传统血糖监测用户基础和渠道优势。

价格战虽短期压制盈利，但长期利于行业份额集中，具备成本、品牌、渠道和服务优势的龙头企业有望胜出。研报明确将三诺生物列为相关标的，看好其CGM转化潜力和家用医疗器械品牌优势。