【观点】AI产业链估值分化，应用消纳层逻辑强化

今日A股存储芯片概念走强，同有科技涨超10%。AI产业链正经历深刻的估值分层：算力层需求真实但估值敏感，高利率环境下CAPEX永续增长假设动摇；模型层豆包跨越质变点但竞争分化；应用消纳层因成本下降和场景落地逻辑强化，市场资金倾向具备持续变现能力的应用企业。