【观点】光伏'反内卷'政策组合拳落地，行业迎估值修复预期

光伏行业迎来政策端'组合拳'落地，从行业自律迈向制度监管。8月7日，贝壳财经发布深度分析文章指出，7月发布的《光伏行业成本核算模型通则》统一了全产业链成本计算口径，与市场监管总局的价格合规指导形成衔接，标志着对低价无序竞争的治理实质性升级。市场对此反应强烈，多晶硅期货及光伏板块个股如裕兴股份等出现大涨。与此同时，强制性能耗标准的收紧将加速落后产能出清。

文章也指出，当前行业基本面仍处'弱现实、强预期'阶段。尽管政策预期改善，但多晶硅库存高企、成交低迷的供需格局尚未扭转。市场的狂热源于向'拼技术''拼质量'转型的确定预期，但在库存有效去化前，价格上涨更应被视为估值修复信号，而非基本面全面反转，行业仍处于磨底去产能的痛苦过程中。