国元证券—通信行业2025年年度策略：他石琢己玉，AI新机遇—250106

2024年通信行业涨幅靠前，AI成为核心发展方向，申万通信板块业绩强劲。光模块、IDC等细分领域表现优异，中际旭创作为优势供应商将受益于全球算力需求增长。同时，国际间贸易摩擦加剧，推动全产业链自主可控进程，国产化率较低的环节国内供应商获得更多机会。报告建议关注中际旭创等公司。