中际旭创Q3业绩大增 1.6T光模块订单落地

在复胜资产近期调研中，中际旭创披露Q3营收102.16亿元、毛利率43%、归母净利润31.37亿元，环比显著增长；800G出货量持续增长，1.6T光模块已开始部署并增加订单，预计2026-2027年大规模上量；硅光比例和良率提升，产品结构优化推动毛利上升；在建工程近10亿用于扩产，产能仍紧张；光芯片供应紧张，已提前锁定资源；Q3税率升至8%因计提“支柱二”所得税；海外扩产有挑战但已提前布局；Scale-up场景需求增长快，2027年有望落地LPO/XPO/NPO方案；800G产线回收期约2-2.5年，1.6T预计相近。