光模块供不应求，龙头公司优势凸显

近期科技板块下跌主要受美联储降息预期和AI泡沫叙事扰动，但随着多家AI大厂上调资本开支计划，产业基本面未改变。光模块行业当前呈现供不应求局面，800G和1.6T光模块需求远超全产业供给能力，产能和物料成为瓶颈，扩产周期长达一年。

由于供不应求，行业存在涨价逻辑，例如中际旭创的1.6T光模块急单曾出现涨价情况。

同时，在物料紧缺背景下，硅光方案占比预计将显著提升，龙头公司因产能和供应链优势有望获取更多订单，行业高景气度有望延续。