AI热潮推高光模块需求，中际旭创业绩强劲增长

招银国际指出，2025年对高AI业务占比的光模块供应商是表现突出的一年，主要厂商实现了显著的营收增长和利润率扩张。

AI基础设施资本开支仍是强劲推动力，美国四大云厂商在2025年前三季度投入2590亿美元，同比增长65%。

中国大型云厂商也在加速投资，阿里巴巴、腾讯和百度2025年前三季度合计资本支出同比增长90%，阿里巴巴早前公布的资本支出计划存在上修机会。

英伟达强调其Blackwell和Rubin平台在2025和2026年的潜在需求将超过5000亿美元，近期新增需求如沙特阿拉伯AI工厂订单和Anthropic采用英伟达架构，代表了数GW规模的增量需求。

光模块龙头厂商借助AI热潮实现业绩强劲增长，中际旭创2025年前三季度营收同比增幅超40%，居前。