光模块需求超预期，中际旭创领跑1.6T市场

光通信板块延续涨势，中际旭创股价涨超5%。消息面上，光模块订单需求持续超出预期，谷歌不仅紧急追加800G光模块订单，还与国内龙头签订1.6T产品独家供应协议至2027年。同时，OpenAI计划提前发布GPT-5.2，大模型迭代升级有望拉动算力基础设施需求。此外，特朗普批准英伟达向中国出口H200 AI芯片，将释放国内递延的算力需求，带动配套光模块用量攀升。

企业层面，亚马逊、谷歌等四大巨头2025年AI基建投入合计超3000亿美元，Light Counting数据显示2025年数据中心光器件市场收入将突破160亿美元，同比增幅超60%。当前，光模块作为通信设备核心品类，正处于高景气周期，800G产品持续放量，1.6T产品加速起量。国内企业在该领域优势显著，合计占据全球70%以上市场份额，其中中际旭创的1.6T产品以50%-70%的全球市占率领跑。

展望后市，光模块行业正处于‘量价齐升’的黄金周期，全球AI大模型训练与应用需求爆发推动科技巨头加码算力基建，800G/1.6T高端光模块成为刚需。2026年一季度行业将迎来产能集中释放，业绩有望进入新一轮爬坡期，其中800G/1.6T光模块需求预计较2025年实现翻倍增长。