三大券商齐发声，看好AI算力及光模块龙头

中信建投研报认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。除了北美链，也建议重视国内链，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。

兴业证券认为，2026年海外算力有望“空中加油”。从2026年海外算力光模块订单指引、英伟达GPU在手订单以及北美CSP厂商资本开支指引来看，算力基础设施投入节奏仍未放缓，在过去三年高增长基础上有望实现增速提升。

国投证券指出，光模块产业正经历技术快速迭代与需求集中释放的明确周期，800G产品已成为驱动业绩增长的核心主线，而1.6T的规模化商用预计将于2026年全面启动。在这一过程中，行业的高技术壁垒与规模门槛加速了市场份额向兼具技术领先能力和批量交付实力的头部企业聚集。建议重点关注在高速率光模块领域已建立起稳固市场地位、具备深厚技术积累和关键客户资源优势的龙头企业：在800G/1.6T产品量产及硅光、CPO、OCS等多元技术布局上持续引领的全球行业龙头中际旭创。