【观点】高盛看涨光互联市场，上调中际旭创目标价

高盛最新报告将中际旭创目标价从791元上调至1187元，维持买入评级，并预测光网络可寻址市场将从约150亿美元扩张至约1540亿美元，增幅约9倍。报告核心观点是光互联正从算力配套设施转变为独立的投资主线，驱动力来自数据中心架构从横向向纵向演进，推动scale up方向高速光互联需求。

详细分析了CPO、硅光子等技术路径，指出CPO在scale up中渗透率提升但与传统可插拔方案并存，硅光子替代加速有望提升毛利率；同时提示InP光源供应紧张可能持续至2027年，以及光路交换的早期进展与挑战。