【观点】产业验证CPU需求增长，推理时代推动景气周期

本周产业侧强验证显示CPU需求增长趋势：Intel及AMD公开演讲再上调CPU与GPU乐观配比至4:1，英伟达对Vera CPU业务指引乐观，商业化进展顺利并计划2026Q3量产发货。

推理时代成为CPU需求大起点，Agent工作负载推动CPU从辅助角色回归AI系统核心，产业进入景气周期，库存趋紧、交期延长并持续涨价。产业长逻辑包括CPU市场空间扩容、部署比例抬升，ARM架构因低功耗高密度特性更受益于Agent负载。