【市场】CPO量产延后引光通信板块大跌 光模块需求仍存龙头估值逻辑回归

6月10日光通信板块大幅下跌，中际旭创等光模块概念股跟跌，直接诱因为明星分析机构SemiAnalysis发布报告称CPO规模化量产时间可能延后至2028-2029年。

市场此前普遍将光模块与CPO划等号，但CPO属于渐进式技术路线，延期意味着AI数据中心建设短期仍将依赖现有可插拔光模块、LPO、NPO方案，光模块整体需求并未消失，行业黄金周期或被进一步拉长。

CPO延期后市场对光通信企业的评价逻辑将从“谁率先卡位下一代技术”回归到订单增长、客户扩张、盈利能力兑现等传统维度，拥有客户资源和量产能力的龙头企业有望受益。