【观点】端侧AI爆发，云端算力叙事面临切换

端侧AI概念爆发，市场关注点从云端算力转向终端落地。文章指出，过去一年A股AI行情围绕云端算力（光模块、服务器等）展开，但近期随着英伟达CDS飙升和AI硬件股业绩兑现后的调整，云端算力叙事出现边际降温。资金注意力转向端侧AI，其核心逻辑是存量终端设备的AI化升级，市场规模远超云端建设。中际旭创作为光模块龙头，属于云端算力代表，在此轮叙事切换中面临资金分流压力。