【观点】DeepSeek V4-Flash后训练验证轻量模型路径，中际旭创作为光模块环节中期间接受益

DeepSeek V4-Flash正式版通过重新后训练实现能力大幅跃升，展示出轻量模型追平旗舰模型的路径。分析认为，AI竞争正从参数竞赛转向数据与训练之争，推理算力与AI应用是中期受益方向。在受益链条中，光模块环节的中际旭创直接受益于AI数据中心建设，但关联相对间接且传导链较长，其业绩更取决于整体AI基础设施需求，不能简单等同于DeepSeek概念的直接受益标的。