【观点】大摩认为光模块禁令落地存疑，中际旭创等占五成份额成关键变量

摩根士丹利8月5日报告认为，美国限制中国光模块组件进入AI数据中心的可能性存疑；若真实施，对中国供应商是潜在利空，对美国光学供应链反而是利好。

中际旭创、新易盛合计占据光收发器市场约50%份额，禁令若落地会加剧供给紧张，反而打开美国供应商定价权与毛利率空间。

但大摩强调，美国云服务商严重依赖中国供应，短期内难以替代缺口，因此对禁令执行持怀疑态度。