【观点】光通信扩产潮下的时间差博弈，过剩言之尚早

三季度光通信产业链扩产计划合计约400亿元，市场担忧集中于定增摊薄、新增产能冲击以及扩产周期长于技术代际窗口的“时间差”问题。

但文章认为，需求可见度上修、上游光芯片与预制棒瓶颈未解，行业过剩言之尚早。竞争的关键正从“能不能建出产能”转向“能不能在对的时间建出对的产能”，具备先发优势的企业有望受益产品结构升级，而产能集中投放与单价下行的风险仍需跟踪。