【观点】铌酸锂站上AI光互联风口，中际旭创上游保供强化龙头卡位

薄膜铌酸锂被视为AI光互联与量子科技的上游交集，其调制器带宽和驱动电压优势正推动1.6T光模块加速放量，头部厂商订单排期已至年底。

中际旭创作为下游光模块龙头承接AI光互联需求，并与天通股份签订年供应30万片级别的长期供货协议，关键材料供给保障增强；不过调制器芯片在光模块总成本中占比约一成至一成五，上游晶圆涨价对模块成本影响有限，短期利润弹性不宜高估，更多体现为长期竞争力和估值想象。