【观点】AI投资主线切换，真伪AI分化下如何甄别产业价值

当前AI投资主线正从“讲故事”切换到“交答卷”，资金更青睐有订单、有营收、有利润、有迭代能力的实体AI企业。

专家建议从研发投入、AI业务营收占比、客户质量和现金流等维度甄别“真AI”与“伪概念”，警惕仅靠公告热词、框架协议而无落地订单的公司。

投资方向上，推理侧国产算力、带数据壁垒的B端垂直应用以及智能体等具备产业落地闭环的细分赛道更受关注。