【观点】国金证券维持中际旭创买入评级，高速产品放量叠加新品布局打开成长空间

国金证券发布研究报告，维持中际旭创"买入"评级。

核心逻辑：800G与1.6T高速光模块持续放量，收入增长符合预期；产品升级支撑毛利率提升；主要客户采购订单已基本覆盖2027年全年，部分重点客户已给出2028年需求指引。

新品方面，公司预计NPO于2027年下半年逐步上量，2028年进入更大规模部署，硅光及规模交付能力有利于承接Scale-up等场景新增需求。

盈利预测：预计2026/2027/2028年归母净利润分别为340.72/817.98/1434.54亿元，现价对应PE为19.12/7.96/4.54倍。