国元证券—通信行业周报：Deepseek日活增速超预期，公募Q4增配通信—250204

本周（2025.1.27—2025.1.31）市场整体回调，通信板块尤其是通信网络设备及器件子行业跌幅较大。尽管如此，报告指出通信行业的高景气度将持续，AI、5.5G及卫星通信等技术将推动行业发展，因此给予通信及电子行业‘推荐’评级。在Q4公募持仓中，光模块、铜缆、物联网模组等细分领域成为主要增持方向。DeepSeek的快速发展和R1版本的技术进步加速了AI应用节奏，增强了对算力基础硬件的需求。建议关注算力产业链中的中际旭创等标的。