【观点】宜通世纪中报暴露传统业务收缩困境，新兴布局待验证

宜通世纪公布2026年半年报，显示公司营收与利润呈现双降态势。传统通信网络技术服务业务受运营商投资节奏调整及市场竞争加剧影响，收入规模显著收缩。同时，系统解决方案业务毛利率大幅下滑，物联网业务虽增长但贡献有限，整体盈利质量面临挑战。

业绩下滑主要源于主营业务收缩及成本费用刚性，公司应收账款占比高也对现金流造成持续压力。展望后续，公司正布局电力、AI等新兴场景寻找新增量，但行业价格竞争与新业务不确定性仍是风险。