【观点】猪价走低行业分析及投资观点

猪价持续走低，3月30日全国外三元生猪出栏均价跌至9.36元/公斤，猪粮比价降至3.86:1，处于深度亏损区间。业内认为，市场逻辑已生深刻变化，二次育肥托底作用减弱，行业产能去化依靠现金流失血被动完成。

农业农村部相关人士指出，猪价下跌核心原因是供给充裕叠加消费淡季，预计低位震荡持续至二季度末，下半年有望逐步好转但幅度有限。

然而，国家已启动冻猪肉收储，头部猪企如牧原股份和温氏股份2025年年报显示业绩韧性，资产负债率下降。二级市场层面，资金逆势流入养殖主题ETF，近10日净流入超9000万元。

对于投资者，配置型投资者可考虑分批布局低估值，交易型投资者或需等待右侧信号。