【观点】SiC衬底行业拐点确立，晶盛机电产能释放有限受益供需改善

碳化硅（SiC）衬底行业在经历了2025年深度价格调整后，2026年迎来供需反转拐点，价格已从低位显著回升。供给端低效产能出清，头部企业产能利用率超90%；需求端AI数据中心、新能源汽车800V平台等驱动增长。晶盛机电年产60万片SiC衬底项目及马来西亚工厂均处于建设或通线前夕，年内有效增量供给有限，当前供给刚性特征利好公司现有产能利用及产品价格。行业景气度边际改善信号清晰，具备技术代差和规模优势的龙头企业将持续受益。