海达股份一季度营收净利双增，高应收账款与现金流隐忧引关注

海达股份2025年一季度实现营收8.42亿元，同比增长27.21%；归母净利润5264.84万元，同比增长30.3%。毛利率17.5%（同比降0.98%），净利率6.42%（同比升0.65%）。应收账款占净利润比例达918.65%，货币资金2.45亿元（同比增110.41%），但货币资金与流动负债比仅47.94%。研发投入驱动业绩增长，分红融资比0.36。业绩亮眼但现金流和负债结构存隐忧。