凯利泰300326.SZ：集采新周期下的韧性成长，创新驱动夯实骨科龙头地位

凯利泰（300326.SZ）在骨科医疗器械行业深度变革背景下，凭借技术积累和战略定力，巩固了其在脊柱微创与运动医学领域的领先地位。公司通过产品结构优化、研发创新投入及全产业链协同，展现了逆境中的增长韧性。2023年年报显示，凯利泰实现归母净利润1.13亿元，同比增长628%。核心技术壁垒如椎体成形微创手术系统市占率超50%，自主研发的顺应性椎体扩张球囊导管打破海外垄断。运动医学子公司利格泰在集采红利下订单量大增，预计未来三年贡献超10亿元营收。公司在政策红利和老龄化驱动下，长期增长逻辑明确。