苏大维格盈利增长藏隐忧：扣非暴跌现金流亮红灯

苏大维格2025年一季度营收4.53亿元，同比下降3.93%；归母净利润1734万元，同比增5.99%，但扣非净利润降45.29%。毛利率20.89%、净利率4.18%同比显著提升。货币资金4.97亿元，同比降28.36%，货币资金/流动负债仅84.48%，经营现金流与流动负债比例15.13%，现金流承压。三费同比增24.35%，成本控制压力大。每股净资产降5.79%，但每股收益增16.67%。